5009 euro

Analytici: Mezi hlavní důvody propadu ceny zlata a stříbra patří i spekulace

Praha 23. března (ČTK) - Mezi hlavní důvody propadu ceny zlata a stříbra v posledních dnech patří kombinace silného dolaru, rostoucích výnosů státních dluhopisů a masivní spekulativní vlny. Vyplývá to z vyjádření analytiků pro ČTK. Cena zlata dopoledne propadla o sedm procent, stříbra o 8,5 procenta, poté se ztráty zmírnily. "Zlato se nyní ocitá pod tlakem, který je pro něj téměř historický. Bezpečný přístav se doslova mění v horkou půdu. Zlato smazalo všechny letošní zisky a od svých historických maxim z konce ledna už odepsalo 23 procent. Od začátku války na Blízkém východě ztratilo 17 procent. Naprosto jasně selhává jako bezpečný přístav," řekl ČTK analytik Purple Trading Petr Lajsek. Stříbro od svých maxim ztratilo téměř polovinu hodnoty. Cena zlata v posledních týdnech prochází očekávanou technickou korekcí, doplnil analytik Golden Gate Pavel Ryba. Na konci ledna trh vytvořil podle něj vrchol po velmi dynamickém růstu a nyní si vybírá oddechový čas. Výprodej byl do značné míry výsledkem vybírání zisků a zároveň reakcí na rozhodnutí Fedu nesnižovat úrokové sazby. Právě vyšší sazby představují pro zlato přirozenou konkurenci, čehož investoři využívají, poznamenal Ryba. Desetileté americké státní dluhopisy se podle Lajska drží kolem 4,5procentního výnosu, britský desetiletý výnos vystoupal až na pět procent a investorům tak nabízí zhodnocení, které zlato nikdy nenabídne. To v prostředí vyšší inflace není příliš populárním aktivem. Silný dolar navíc činí kov dražší pro investory mimo USA. Propady zlata umocňuje spekulativní kapitál, který se do něj nalil v okamžicích historického růstu. Po překročení psychologické hranice 5200 dolarů za unci se do trhu pustila vlna investorů motivovaných krátkodobým ziskem, podotkl Lajsek. "Likvidita je důležitější než bezpečné přístavy. Zlato se prodává kvůli získání hotovosti, nikoli proto, že by se změnila jeho dlouhodobá role," uvedl hlavní komoditní stratég Saxo Bank Ole Hansen. Zlato a stříbro jsou pod značným tlakem, protože válka na Blízkém východě vyvolává široký makroekonomický šok napříč globálními trhy a nutí investory současně přecenit inflaci, úrokové sazby, růst a likviditní podmínky. "Po mnoha měsících výrazné výkonnosti se oba kovy staly zranitelnými. Nikoli proto, že by se jejich strategický investiční příběh zásadně změnil, ale kvůli tomu, že investoři náhle potřebovali likviditu," dodal. "Investoři, kteří obchodují na dluh, si od brokera půjčují peníze, aby mohli koupit více akcií, než na kolik stačí jejich vlastní zdroje. Za tuto půjčku ručí svými stávajícími investicemi. Pokud ale cena těchto investic výrazně klesne, sníží se přirozeně i hodnota jejich zástavy u brokera. Ten je pak v rámci takzvaného margin callu vyzve, aby doplnili hotovost. Investoři tak ukončují své ziskové pozice, například právě na zlatě, které je i po nynějším propadu meziročně stále o více než 40 procent výše, aby z takto získaných peněz požadovanou hotovost doplnili," vysvětlil analytik Trinity Bank Lukáš Kovanda. fd opm