ČNB zlepšila výhled letošního růstu HDP na 2,6 pct, v květnu čekala dvě pct

Praha 7. srpna 2025 (ČTK) - Česká národní banka (ČNB) zlepšila výhled hospodářského růstu Česka. Hrubý domácí produkt (HDP) se letos i příští rok zvýší o 2,6 procenta, uvádí prognóza, kterou dnes centrální banka představila. Květnová predikce očekávala letos hospodářský růst dvě procenta. Průměrná inflace letos podle ČNB bude 2,6 procenta, v květnu ji čekala 2,5 procenta.

Guvernér ČNB Aleš Michl uvedl, že ekonomika postupně ožívá. Hospodářský růst táhne spotřeba domácností, kterou podporuje nízká nezaměstnanost a z historického pohledu rychlejší růst mezd. Zvyšování mezd se nicméně projevuje i setrvačností zdražování služeb.

V příštím roce centrální banka předpokládá zvolnění inflace na průměrných 2,3 procenta, v roce 2027 její opětovné zrychlení na 2,5 procenta. Hospodářský růst by měl podle ČNB v roce 2027 dál zrychlit a dosáhnout 2,9 procenta. "To je vzhledem k nově uvalenému clu na dovoz zboží z EU do USA poměrně optimistický odhad, nicméně nikoli zcela nereálný," reagoval analytik Deloitte David Marek.

Aktuální prognóza také předpokládá silnější kurz koruny než květnová predikce. V letošním roce podle prognózy bude průměrný kurz 24,90 CZK/EUR, na stejné úrovni zůstane i v příštím roce. V květnu ČNB čekala pro letošek průměrný kurz 25,20 CZK/EUR a v příštím roce 25,30 CZK/EUR.

Nová makroekonomická prognóza ČNB mění pohled nejen na vývoj českého hospodářství, ale i na budoucí vývoj úrokových sazeb, řekl ČTK analytik Moneta Money Bank Petr Gapko. Pohled na vývoj tříměsíční úrokové sazby PRIBOR podle něj naznačuje, že úrokové sazby už v tomto úrokovém cyklu neklesnou. Prognóza spíše předpokládá jejich stabilitu a v roce 2027 mírný růst. "Nová předpověď ekonomického vývoje z dílny ČNB vyznívá velmi optimisticky, ale předpokládá, že inflace bude vystrkovat růžky i v následujícím období," dodal.

Výhled ČNB pro HDP a inflaci dává prostor k finálnímu snížení úrokových sazeb o 25 či 50 bazických bodů ve druhé polovině letošního roku, míní Marek. Nejpravděpodobnějším scénářem je podle něj ukončení cyklu uvolňování měnové politiky s repo sazbou 3,25 procenta.

Celkově dnešní zasedání potvrdilo jen velmi malou ochotu bankovní rady jít s úrokovými sazbami dále směrem dolů, shrnul analytik ČSOB Dominik Rusinko. Ke konci letošního roku ale nevylučuje možnost ještě jednoho finálního ladění sazeb. "Hlavním předpokladem takového scénáře je ale viditelné zvolnění zvýšeného momenta jádrové inflace, které zůstává i podle slov guvernéra Michla trnem v oku centrální banky," podotkl.

Ministerstvo financí zatím novou ekonomickou prognózu nezveřejnilo, mělo by tak učinit později v srpnu. Jeho dubnová predikce počítala s letošním růstem HDP o dvě procenta a s průměrnou inflací 2,4 procenta.