Inflační tlaky v Česku podle analytiků jednoznačně slábnou
Praha 11. prosince (ČTK) - Inflační tlaky v české ekonomice jednoznačně slábnou, přestože listopadový růst spotřebitelských cen byl mírně nad očekáváním trhu. Shodují se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK. Podle dnešního sdělení Českého statistického úřadu (ČSÚ) byla v listopadu meziroční inflace 7,3 procenta, proti říjnu se snížila o 1,2 procentního bodu. Výrazné zpomalení meziroční inflace očekávají analytici v lednu. Aktuální vývoj podle většiny z nich umožňuje České národní bance (ČNB), aby už v prosinci zahájila snižování úrokových sazeb. Hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek však zároveň upozornil na to, že od konce roku 2019 se spotřebitelské ceny zvýšily o více než třetinu.
"Listopadová inflace skončila sice mírně nad očekáváním ČNB i trhu, rozdíl byl však relativně malý a nemění se tak základní příběh, že inflační tlaky postupně odeznívají. Růst inflace od února do listopadu dosáhl letos jen 1,2 procenta, loni touto dobou to pak bylo téměř 11 procent," upozornil hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler.
Jako jednoznačné odeznívání inflace hodnotí aktuální data i hlavní ekonom Generali Investments CEE Radomír Jáč. "Ke zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen došlo v naprosté většině položek napříč spotřebním košem včetně cen potravin, energií pro domácnosti, pohonných hmot a u jádrové inflace," uvedl.
V prosinci analytici očekávají pokles inflace na sedm procent, výraznější snížení přijde v lednu, přestože zatím zůstává nejasné, nakolik obchodníci upraví své ceníky. "V posledních týdnech se nejistota s lednovým přeceněním cen zboží a služeb dále výrazně zvýšila. S otazníkem zůstává dopad výrazného zvýšení regulované složky elektřiny do koncových cen vzhledem k tomu, že silová elektřina naopak zlevňuje. Další novou nejistotou je vývoj cen potravin na začátku roku, když na jedné straně dojde ke změnám DPH a zároveň obchody nově avizují poměrně výrazné zdražování cen potravin o pět až deset procent," uvedl analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák. Očekává, že v lednu bude meziroční inflace mezi 2,7 a 3,3 procenta.
"Inflace se na začátku roku 2024 nejspíš vrátí ke trojce, avšak jak rychle zamíří k cílovým dvěma procentům, se bude odvíjet od chování obchodníků i samotných zákazníků. V každém případě by pokles inflace měl konečně zajistit obnovení růstu reálných mezd. Jejich kumulovaný desetiprocentní propad se ovšem bude kompenzovat nejspíše zhruba tak tři roky," uvedl hlavní ekonom Banky Creditas Petr Dufek. Upozornil, že od konce roku 2019 se spotřebitelské ceny zvýšily o 35 procent, nejvýrazněji u ubytovacích a stravovacích služeb, oblečení a bydlení.
Podle ekonoma Deloitte Václava Frančeho inflace bude patrně celý příští rok nad dvěma procenty, k dvouprocentnímu cíli ČNB by měla klesnout počátkem roku 2025. "Je otázka, jestli má ještě smysl trápit ekonomiku, která je aktuálně v recesi, vysokými úrokovými sazbami. Vzhledem k tomu, že horizont měnové politiky je minimálně rok, a na tomto horizontu bude inflace tak jako tak poblíž dvou procent, tak by dávalo spíše smysl zahájit cyklus snižování sazeb," uvedl
"Podle našeho názoru jak aktuální vývoj inflace, tak celkový výhled české ekonomiky na příští rok vyznívají pro postupné snižování úrokových sazeb," míní i Jáč, i když upozorňuje na nejistoty spojené s lednovou změnou ceníků. Podle Seidlera dnešní data o inflaci nejsou natolik silným argumentem, aby ČNB musela odložit začátek snižování sazeb na příští rok. Poslední letošní jednání centrální banky o nastavení sazeb bude 21. prosince.
str mha
Index: Podílové fondy investorům v listopadu výrazně vydělaly
Praha 11. prosince (ČTK) - Drtivá většina podílových fondů v listopadu investorům vydělávala, od počátku roku jsou převážně ve výrazném plusu. Akciové fondy získaly od začátku ledna do konce listopadu 12,4 procenta, dluhopisové fondy 6,6 procenta a smíšené fondy 7,6 procenta. Vyplývá to z aktuálního Partners indexu podílových fondů za listopad, který má ČTK k dispozici.
Partners index akciových fondů vzrostl během listopadu o 6,2 procenta. Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo 1,2 procenta. Rizikovější dluhopisy díky pozitivní náladě na akciových trzích a poklesu rizikových přirážek skončily v listopadu s pozitivním zhodnocením 2,4 procenta. Meziročně jsou výše o 7,4 procenta.
Smíšené fondy v souladu s cenami akcií a dluhopisů připsaly klientům kladné zhodnocení. Jejich průměrná hodnota vzrostla meziměsíčně o 3,7 procenta.
"Listopad se stal jedním z nejúspěšnějších měsíců za několik let. Americké akcie vyskočily skoro o devět procent výše a evropské byly s osmiprocentním zhodnocením v závěsu. Také dluhopisové trhy nezaostávaly a index českých státních dluhopisů se posunul o dvě procenta, což udělalo veliký radost konzervativním investorům," uvedl analytik Partners Martin Mašát.
Hlavním důvodem k nákupní horečce byla podle něj změna nálady na trzích směrem k pozitivnímu výhledu. Investoři totiž začali očekávat brzké snížení základních sazeb a tím uvolnění celosvětově extrémně přísné měnové politiky. Menší strach z inflace a vysokých úroků působil pozitivně na ceny všech finančních aktiv, a proto více než solidní čísla ukázaly jak akciové, tak dluhopisové podílové fondy, vysvětlil Mašát.
Objem majetku, který mají Češi uložený v podílových fondech, vzrostl podle údajů Asociace pro kapitálový trh za letošní tři čtvrtletí o 107 miliard na 858 miliard korun.
fd mha
