Analytik Deutsche Bank: Reálné výnosy patrně zůstanou ještě dlouho záporné
Londýn/Frankfurt 15. listopadu 2021 (ČTK) - Reálné úrokové sazby patrně zůstanou ještě mnoho let záporné, domnívá se analytik německého finančního ústavu Deutsche Bank Jim Reid. Zdůvodňuje to obrovským zadlužením kvůli pandemii a nynější vývoj srovnává s vývojem po světových válkách. Informovala o tom dnes agentura Reuters.
Vzhledem ke globálnímu objemu dluhů by se tím prudce zvýšila pravděpodobnost dluhových krizí po celém světě...
"Důvod, proč si myslím, že reálné výnosy zůstanou záporné po zbytek mé kariéry, je ten, že stejný vývoj byl v minulosti vždy, když se prudce zvýšilo zadlužení," napsal v analýze investorům Reid. Graf z jeho výzkumu ukazuje, jak skokový nárůst dluhu, například za americké občanské války a za první i druhé světové války, vedl k růstu inflace. Ta pak byla vyšší než úrokové sazby.
"Ekonomická odpověď na covid byla v podstatě stejná jako odpověď na válečné období. Dluhy i promptní reálné výnosy se prudce zvyšují každý na opačnou stranu, tak jako tomu bylo kolem válek a po nich," pokračoval Reid.
Jeden z možných scénářů do budoucna by mohl vypadat tak, že se inflace po současném prudkém růstu vrátí zpět ke dvěma procentům, zatímco výnosy desetiletých dluhopisů k jednomu procentu. To by z hlediska snižování dluhů žádný zásadní vývoj sice neznamenalo, pomohlo by to ale udržet objem dluhů pod kontrolou, domnívá se Reid.
Výnos dluhopisů německé vlády s desetiletou splatností se nyní pohybuje kolem -0,25 procenta, zatímco před rokem činil asi -0,54 procenta. V případně dluhopisů americké vlády se stejnou splatností se výnos nyní pohybuje kolem 1,57 procenta, zatímco před rokem to bylo zhruba 0,89 procenta. Ve srovnání s Německem je sice kladný, ale když se vezme v úvahu inflace, jsou reálné výnosy rovněž záporné. Míra inflace v USA v říjnu vystoupila na 6,2 procenta a je nejvýše za téměř 31 let. V eurozóně se inflace dostala na 4,1 procenta.
Velkým rizikem pro trhy by však bylo, kdyby se reálné výnosy změnily ze záporných na kladné. "Vzhledem ke globálnímu objemu dluhů by se tím prudce zvýšila pravděpodobnost dluhových krizí po celém světě," upozornil Reid. A v tom případě "by globální finanční krize mohla vypadat jen jako generální zkouška na mnohem větší událost", uzavřel Reid.
spr - sdílejte článek
Následuje: Shell změní podnikovou strukturu, zkrátí název a daně bude platit v Británii
Londýn/Amsterodam 15. listopadu (ČTK) - Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell kvůli tlaku části akcionářů zjednoduší podnikovou strukturu a svůj daňový domicil přenese z Nizozemska do Británie. Firma dnes oznámila, že ukončí také duální akciovou strukturu a bude mít pouze jednu třídu akcií. Z názvu pak zmizí slova Royal Dutch a skupina ponese jen stručný název Shell Plc. Přesun hlavního sídla do Británie se nelíbí nizozemské vládě, která uvedla, že plány skupiny ji nepříjemně překvapily. Na firmu tlačí hedgeový fond Third Point, který má v Shellu podíl a který se snaží prosadit zásadní změny. Tvrdí například, že zjednodušení podnikové struktury bude znamenat, že firma bude schopna dosahovat vyššího zisku, a tím pádem bude přinášet i lepší výsledky akcionářům. Third Point rovněž navrhl, aby se Shell rozdělil do několika menších firem. Management Shellu ale přešel do protiútoku - je přesvědčen, že jeho podnikání funguje lépe, když jsou všechny části skupiny pohromadě. Shell, stejně jako další velké ropné společnosti v Evropě, si stanovil cíl postupného odklonu od uhlovodíků, aby vyhověl sílícím požadavkům na ochranu životního prostředí. Na jaře prohrál spor s klimatickými aktivisty z organizace Přátelé Země a soud v Haagu tehdy firmě nařídil, aby své globální emise uhlíku do konce roku 2030 snížila o 45 procent ve srovnání s rokem 2019. Firma plánuje více investovat do sluneční a větrné energie, proti soudnímu verdiktu se brání. Mezinárodní síť ekologických organizací Přátelé Země na dnešní oznámení Shellu zareagovala sdělením, že plány podniku přesunout hlavní sídlo do Londýna nebudou mít na soudní spor žádný vliv. "Na spor, který ohledně znečišťování ovzduší vede proti Shellu organizace Milieudefensie, nemá tato zpráva žádné negativní dopady," uvedla organizace. Milieudefensie je nizozemskou součástí sítě Přátelé Země. Krok firmy sjednotit akciové třídy bude znamenat, že vznikne větší objem kmenových akcií, které pak Shell bude moci snáze odkupovat, když to uzná za vhodné. S akciemi podniku se ale dál bude obchodovat na burzách v Amsterodamu, Londýně a New Yorku, tak jako dosud. "Zjednodušení je navrženo tak, aby se posílila konkurenceschopnost Shellu a zrychlila jak výplata peněz akcionářům, tak i strategie stát se podnikem s nulovými emisemi," uvedl šéf společnosti Andrew Mackenzie. (pokračování...)
Londýn/Amsterodam 15. listopadu (ČTK) - Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell kvůli tlaku části akcionářů zjednoduší podnikovou strukturu a svůj daňový domicil přenese z Nizozemska do Británie. Firma dnes oznámila, že ukončí také duální akciovou strukturu a bude mít pouze jednu třídu akcií. Z názvu pak zmizí slova Royal Dutch a skupina ponese jen stručný název Shell Plc. Přesun hlavního sídla do Británie se nelíbí nizozemské vládě, která uvedla, že plány skupiny ji nepříjemně překvapily. Na firmu tlačí hedgeový fond Third Point, který má v Shellu podíl a který se snaží prosadit zásadní změny. Tvrdí například, že zjednodušení podnikové struktury bude znamenat, že firma bude schopna dosahovat vyššího zisku, a tím pádem bude přinášet i lepší výsledky akcionářům. Third Point rovněž navrhl, aby se Shell rozdělil do několika menších firem. Management Shellu ale přešel do protiútoku - je přesvědčen, že jeho podnikání funguje lépe, když jsou všechny části skupiny pohromadě. Shell, stejně jako další velké ropné společnosti v Evropě, si stanovil cíl postupného odklonu od uhlovodíků, aby vyhověl sílícím požadavkům na ochranu životního prostředí. Na jaře prohrál spor s klimatickými aktivisty z organizace Přátelé Země a soud v Haagu tehdy firmě nařídil, aby své globální emise uhlíku do konce roku 2030 snížila o 45 procent ve srovnání s rokem 2019. Firma plánuje více investovat do sluneční a větrné energie, proti soudnímu verdiktu se brání. Mezinárodní síť ekologických organizací Přátelé Země na dnešní oznámení Shellu zareagovala sdělením, že plány podniku přesunout hlavní sídlo do Londýna nebudou mít na soudní spor žádný vliv. "Na spor, který ohledně znečišťování ovzduší vede proti Shellu organizace Milieudefensie, nemá tato zpráva žádné negativní dopady," uvedla organizace. Milieudefensie je nizozemskou součástí sítě Přátelé Země. Krok firmy sjednotit akciové třídy bude znamenat, že vznikne větší objem kmenových akcií, které pak Shell bude moci snáze odkupovat, když to uzná za vhodné. S akciemi podniku se ale dál bude obchodovat na burzách v Amsterodamu, Londýně a New Yorku, tak jako dosud. "Zjednodušení je navrženo tak, aby se posílila konkurenceschopnost Shellu a zrychlila jak výplata peněz akcionářům, tak i strategie stát se podnikem s nulovými emisemi," uvedl šéf společnosti Andrew Mackenzie. (pokračování...)
Česká tisková kancelář (ČTK)
(anglicky: Czech News Agency nebo Czech Press Agency) je česká zpravodajská agentura. Jejím posláním je poskytovat objektivní a všestranné informace pro svobodné vytváření názorů. Výběr zpráv ekonomického zpravodajství vám usnadní rychlou orientaci ve světě financí a drahých kovů. Zpráva 'Analytik Deutsche Bank: Reálné výnosy patrně zůstanou ještě dlouho záporné' je zařazena do kategorií Makroekonomika (mak) - Finance (fin) - Burzy (bur) - Zdravotnictví (zdr) - Evropská unie - zprávy (eur). ID zprávy: T2021111505373|501573. Vydána 15.11.2021 15:38:24. Jakékoli publikování nebo další šíření obsahu ČTK je bez písemného souhlasu zakázáno.
(anglicky: Czech News Agency nebo Czech Press Agency) je česká zpravodajská agentura. Jejím posláním je poskytovat objektivní a všestranné informace pro svobodné vytváření názorů. Výběr zpráv ekonomického zpravodajství vám usnadní rychlou orientaci ve světě financí a drahých kovů. Zpráva 'Analytik Deutsche Bank: Reálné výnosy patrně zůstanou ještě dlouho záporné' je zařazena do kategorií Makroekonomika (mak) - Finance (fin) - Burzy (bur) - Zdravotnictví (zdr) - Evropská unie - zprávy (eur). ID zprávy: T2021111505373|501573. Vydána 15.11.2021 15:38:24. Jakékoli publikování nebo další šíření obsahu ČTK je bez písemného souhlasu zakázáno.
